leyu.乐鱼頭部私募齊發(fā)聲 緊抓三大投資主線(xiàn)
更新時(shí)間：2025-02-21
類(lèi)型：公司新聞
來(lái)源：leyu.乐鱼新聞中心
leyu.乐鱼近期，多家百億級股票私募機構對于2025年A股市場(chǎng)的研判陸續出爐，對于大勢的正面預期成為機構的普遍共識。從策略應對角度看，當前頭部私募大多聚焦于市場(chǎng)結構性機會(huì )的挖掘。人工智能（AI）與科技、內需與消費、中國企業(yè)出海成為頭部私募看好的三大投資主線(xiàn)。
大勢研判趨積極
近期A(yíng)股市場(chǎng)震蕩調整，市場(chǎng)人氣出現階段性衰減。在此背景下，當前頭部私募對于2025年宏觀(guān)基本面和A股市場(chǎng)，依然保持較為積極的預期。
淡水泉投資認為，當前宏觀(guān)政策定調積極，2025年的經(jīng)濟修復預計來(lái)自三大方面：一是政府層面擴大投資和消費補貼，同時(shí)化解地方政府債務(wù)壓力，多策并舉活躍經(jīng)濟；二是提升資產(chǎn)價(jià)格，居民財富效應顯現，恢復各方面信心；三是通過(guò)增加居民收入等方式，加強社會(huì )保障體系建設，提升社會(huì )消費能力。整體來(lái)看，2025年第一季度，經(jīng)濟將有不錯表現，積極的政策效應也有助于全年經(jīng)濟動(dòng)能的持續修復。從市場(chǎng)展望角度來(lái)看，淡水泉認為，積極的政策環(huán)境已為市場(chǎng)“保底”，市場(chǎng)向上彈性及高度取決于新增政策的落地執行效果。
合遠基金在接受中國證券報記者采訪(fǎng)時(shí)表示，2025年財政赤字規模和地方政府專(zhuān)項債務(wù)限額雙雙增加，加碼“非常確定”，經(jīng)濟運行將得到有力支持。同時(shí)，國內支持內需的政策方向明確，不少具體措施處于“引而不發(fā)”的狀態(tài)。整體來(lái)看，2025年經(jīng)濟狀況有望進(jìn)一步向好。
重陽(yáng)投資分析，在經(jīng)濟實(shí)現企穩的基礎上，隨著(zhù)中國產(chǎn)業(yè)競爭力持續上升，未來(lái)中國市場(chǎng)依然有很多成長(cháng)性投資機會(huì )。從短期來(lái)看，在宏觀(guān)政策持續發(fā)力推動(dòng)市場(chǎng)風(fēng)險偏好回升的同時(shí)，流動(dòng)性寬松將是支撐2025年市場(chǎng)向好的重要因素。從中期來(lái)看，A股吸引更多長(cháng)錢(qián)入市的條件初步具備。
星石投資表示，從中期來(lái)看，國內政策將全面發(fā)力，擴大內需，經(jīng)濟活力有望重振，從而實(shí)現經(jīng)濟增長(cháng)與消費增長(cháng)的正向循環(huán)。對于A(yíng)股市場(chǎng)而言，A股仍處于高性?xún)r(jià)比區間，市場(chǎng)下一階段將從流動(dòng)性驅動(dòng)轉為基本面驅動(dòng)。
關(guān)注結構性機會(huì )
中歐瑞博認為，當前A股市場(chǎng)的潛在下行風(fēng)險有限，整體估值中樞有上行條件。因此，把握好結構性機會(huì )，可能是2025年A股市場(chǎng)的重要課題。該機構同時(shí)表示，隨著(zhù)AI技術(shù)的成熟，一些新的行業(yè)與賽道開(kāi)始孕育，由于技術(shù)的進(jìn)步而逐漸成熟，開(kāi)始進(jìn)入大規模商業(yè)化應用的初期階段，并催生了一批新經(jīng)濟細分領(lǐng)域的投資機會(huì )。
淡水泉投資也表示，2025年A股市場(chǎng)的投資機會(huì )以結構性為主導。如果從企業(yè)角度觀(guān)察，不難發(fā)現，在過(guò)去幾年的經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展時(shí)期，國內有一批行業(yè)頭部企業(yè)憑借自身實(shí)力，創(chuàng )造出遠好于行業(yè)平均增長(cháng)水平的業(yè)績(jì)，很多都是各自領(lǐng)域內的“第一”或“唯一”，這些企業(yè)仍有進(jìn)一步的潛力可以挖掘。
景林資產(chǎn)稱(chēng)，2024年9月下旬以來(lái)的一系列政策轉向對資本市場(chǎng)意義重大，流動(dòng)性問(wèn)題基本解決，投資者后續主要任務(wù)就是尋找出在中國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展過(guò)程中真正受益的企業(yè)。在此之中，將堅定以企業(yè)自由現金流作為選股的“金標準”，尤其是企業(yè)的長(cháng)期自由現金流。
三大主線(xiàn)受青睞
諸多跡象表明，AI與科技、內需與消費、中國企業(yè)出海，成為頭部私募集中看好的三大投資主線(xiàn)。
景林資產(chǎn)分析，部分服務(wù)業(yè)和提供情緒價(jià)值型消費領(lǐng)域正在成為中國經(jīng)濟持續增長(cháng)的亮點(diǎn)，更有趣、更健康、重體驗的服務(wù)消費型公司將面臨“長(cháng)坡厚雪的增長(cháng)路徑”。另外，智能電動(dòng)車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈、智能家電等產(chǎn)業(yè)也值得重點(diǎn)關(guān)注。
星石投資表示，2024年9月下旬以來(lái)，流動(dòng)性寬松已經(jīng)在各類(lèi)資產(chǎn)價(jià)格上有所體現，權益類(lèi)資產(chǎn)中以題材股、科技股、券商股為代表的品種漲幅可觀(guān)，而內需板塊供需格局向好、交易擁擠度較低，當前的估值仍在偏低水平。隨著(zhù)市場(chǎng)逐步從流動(dòng)性驅動(dòng)轉為基本面驅動(dòng)，內需板塊內的優(yōu)質(zhì)品種將迎來(lái)戴維斯雙擊。在大消費領(lǐng)域，可重點(diǎn)關(guān)注四個(gè)方向：一是供給面突出的消費服務(wù)行業(yè)，如航空、快遞、酒店旅游等；二是需求彈性突出的消費品行業(yè)，如品牌服裝、醫療服務(wù)、白酒、化妝品等；三是供給面有望出現突破技術(shù)的醫藥行業(yè)，如創(chuàng )新藥等；四是持續增長(cháng)的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)。
展望2025年，合遠基金稱(chēng)，將主要在三個(gè)方向尋找投資機會(huì )：一是與宏觀(guān)周期具有一定同步性，但是自身經(jīng)營(yíng)具有明顯阿爾法的優(yōu)質(zhì)內需企業(yè)；二是科技創(chuàng )新領(lǐng)域，當前AI發(fā)展已逐漸推進(jìn)至應用階段，在智能終端、智能駕駛、機器人產(chǎn)業(yè)的創(chuàng )新浪潮中，中國相關(guān)優(yōu)勢企業(yè)參與度深、競爭優(yōu)勢明顯；三是出海布局領(lǐng)先的企業(yè)，未來(lái)將成為具有全球競爭優(yōu)勢的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。
淡水泉投資表示，2025年將重點(diǎn)關(guān)注三方面投資機會(huì )：一是優(yōu)秀企業(yè)全球化運營(yíng)帶來(lái)的機會(huì )，二是以?xún)刃铻橹鞯钠髽I(yè)價(jià)值重估機會(huì )，三是新興成長(cháng)領(lǐng)域具備高成長(cháng)性的公司。在細分領(lǐng)域，該機構會(huì )重點(diǎn)關(guān)注新材料、新技術(shù)，科技領(lǐng)域國產(chǎn)化、AI硬件及應用領(lǐng)域的創(chuàng )新、生物科技等方面的機會(huì )。
